Si hubiera una inflación del 0% cada año durante el próximo siglo, ¿irían a la bancarrota las compañías de seguros de vida?

Algunos podrían, pero la mayoría no lo haría.

Las aseguradoras obtienen ganancias de tres fuentes: inversiones (intereses ganados vs. intereses acreditados a los asegurados), mortalidad / morbilidad (experiencia esperada vs. real) y cargas de gastos (provisión para gastos vs. real). No siempre se puede ver este tipo de cosas por separado como un asegurado, pero confíe en mi palabra, están ahí.

Veamos qué significa exactamente la inflación cero. Si hay inflación cero, las tasas de interés generalmente serían muy bajas. Las aseguradoras generalmente pueden invertir a tasas ligeramente más altas que las de los bonos del gobierno, por lo que habría un rendimiento neto positivo de la inversión.

Ahora, la aseguradora ajustaría los precios de los nuevos productos para reflejar sus rendimientos de inversión esperados más bajos para que esos productos aún sean rentables. La mayoría de sus productos existentes, en la medida en que el interés acreditado a los asegurados no pueda reducirse lo suficiente debido a las garantías, sería un problema, ya que su precio probablemente suponga mayores rendimientos de inversión.

Sin embargo, no todo está perdido. En un entorno de inflación cero, las ganancias por mortalidad y morbilidad seguirían existiendo y las ganancias por la carga de gastos (la diferencia entre los gastos esperados y los reales) en realidad aumentarían, ya que probablemente asumieron cierta inflación en los precios.

Este tipo de escenario ha existido en los EE. UU. Durante la última década y en Japón por más tiempo. Algunas empresas japonesas tuvieron problemas y se declararon en quiebra debido a la caída de los rendimientos de las inversiones, mientras que otras pudieron utilizar la mortalidad y el aumento de los gastos para sobrevivir bastante bien.

Al final, mucho depende de los tipos de contratos que se emitan y de los tipos de garantías incluidos. Recuerde que las aseguradoras mantienen el capital expresamente para este tipo de riesgos y después de aproximadamente 20 años, los precios de los nuevos negocios ya reflejarán la nueva realidad.

Espero que esto ayude.

No puede ser, Japón se ha esforzado mucho para salir de la deflación, lo que significa que quieren que la inflación se sitúe en un porcentaje determinado. Estados Unidos prospera con fuerza para mantener alrededor del 2%.

Al igual que la oferta y la demanda, la inflación y la deflación pueden ir de la mano, pero no al 0% a largo plazo.

Las compañías de seguros cobran comisiones de administración, cargos de cartera, cargos de mortalidad, etc., con los cuales pueden sobrevivir durante el período de crisis. Ellos saben cómo hacer dinero.

No –
El riesgo más relevante para las compañías de seguros es el entorno actual de tasas de interés bajas.

Las compañías de seguros de vida viven de las comisiones de gestión que cobran, más una parte de los ingresos generados al invertir el dinero que reciben de los clientes (antes de pagarlos).

Con tasas de interés bajas, los ingresos por inversiones casi desaparecen (*) y las compañías de seguros terminan con márgenes muy bajos para pagar a sus empleados, etc.

La inflación está indirectamente vinculada al entorno de tasas de interés, pero no es tanto un problema en sí mismo.


(*) Existen otras implicaciones relacionadas con las tasas de descuento utilizadas para calcular partidas en el balance general, especialmente bajo el régimen de Solvencia II en Europa.
Pero ese no es el núcleo de esto.