¿Es correcto pensar en un swap de incumplimiento de crédito como una forma de seguro?

Una especie de

Aquí está la buena descripción de Investopedia de un swap de incumplimiento de crédito (Credit Default Swap (CDS) Definición | Investopedia) (la parte en negrita es mi punto culminante):

Un swap de incumplimiento crediticio es un tipo particular de swap diseñado para transferir la exposición del crédito de productos de renta fija entre dos o más partes. En un swap de incumplimiento crediticio, el comprador del swap realiza pagos al vendedor del swap hasta la fecha de vencimiento de un contrato. A cambio, el vendedor acepta que, en caso de que el emisor de la deuda por defecto o experimenta otro evento crediticio , el vendedor pagará al comprador la prima del valor y todos los pagos de intereses que se hubieran pagado entre ese momento y la fecha de vencimiento del valor.

Por lo tanto, la parte del contrato en la que el vendedor del swap acepta pagar al comprador las primas de seguridad y los pagos de intereses en caso de incumplimiento del préstamo subyacente es un seguro de algún tipo.

La razón por la que digo “una especie de” es que la mayoría de los seguros se venden a individuos o compañías como contratos bastante estandarizados con términos que son muy similares a otras partes a las que la compañía de seguros emitió una póliza de seguro. Ejemplo: si obtiene un seguro de automóvil, la compañía de seguros de automóviles conecta su edad, sexo, ubicación, tipo de automóvil, etc., en una pieza de software que calcula una prima según las diversas variables ingresadas.

Sin embargo, los swaps de incumplimiento de crédito son contratos personalizados y, por lo tanto, son diferentes a la mayoría de los seguros.

En su situación, está cubriendo el riesgo de quiebra / baja de bonos con un CDS. Entonces, sí, en esta situación específica, puede pensar en CDS como una forma de seguro en el que se está protegiendo contra enormes inconvenientes mediante el pago de tarifas por un instrumento que lo protegerá si se produce un evento de este tipo.

Sin embargo, CDS no es simplemente una forma de seguro, puede usarlo para especular también. Por ejemplo, si compra CDS sin comprar los bonos que cubre el CDS, entonces no se está asegurando contra los bonos. Realmente esperas que la empresa tenga un bajo rendimiento, así que ganas dinero.

Por favor, vea el video a continuación sobre el seguro de intercambio de crédito predeterminado

Fuente: seguro de intercambio de crédito predeterminado – Video Dailymotion